2026.6.11市场更新

每日市场更新：通胀升温，债券市场迎来关键考验

今天早上的金融市场出现了一些积极信号。油价回落至每桶90美元以下，带动股票和抵押贷款债券（Mortgage-Backed Securities，简称 MBS）双双上涨。不过，投资者仍在密切关注中东局势以及最新的通胀数据，因为这些因素将直接影响未来的利率走势。

中东局势升级，但油价反而下跌

近期，美国与伊朗之间的冲突持续升级，双方互有军事行动。特朗普总统表示，如果伊朗不接受和平协议，美国可能会采取进一步行动。

按理说，地缘政治冲突往往会推高油价，但市场却出现了相反的反应。投资者认为，当前局势可能正在推动双方更快走向谈判和结束冲突，因此油价开始回落。

另外，特朗普在接受采访时透露，美国过去一个月秘密协助超过200艘商业船只安全通过霍尔木兹海峡，这些船只运输的石油总量超过1亿桶。这一消息也缓解了市场对全球能源供应的担忧。

通胀数据高于预期，但情况没有表面那么糟

今天公布的美国生产者价格指数（PPI）显示：

• 月度PPI上涨1.1%

• 市场预期上涨0.7%

• 年度PPI从5.7%升至6.5%

表面来看，这份报告明显偏热，对利率不利。

不过仔细分析后发现，本次上涨很大程度上来自于：

• 油价上涨

• 股票市场创新高

尤其是在剔除食品和能源后的核心PPI方面，数据反而比市场预期更温和。

核心PPI月增：

• 实际：0.4%

• 预期：0.5%

核心PPI年增：

• 实际：4.9%

• 预期：5.4%

这意味着基础通胀压力并没有市场担心的那么严重。

为什么通胀依然是最大的风险？

虽然美国目前的通胀水平已经远低于2022年的高点，但仍高于美联储2%的目标。

如果未来几年保持3%的通胀水平：

• 今天1000美元购买的商品

• 五年后需要约1159美元才能买到

这意味着消费者购买力会持续下降。

相比之下：

伊朗

当前通胀率超过50%

1000美元商品：

• 今天价格：1000美元

• 五年后价格：约7600美元

委内瑞拉

年通胀率高达524%

如果持续五年：

• 今天1000美元的商品

• 五年后可能接近950万美元

这也说明为什么各国央行都把控制通胀作为首要任务。

失业数据略有升温

今天公布的初请失业金人数（Initial Jobless Claims）为：

• 实际：22.9万人

• 预期：21.9万人

比市场预期高出1万人。

虽然数据仍处于健康水平，但已经连续三周缓慢上升。

持续领取失业金人数也增加至：

• 180万人

这说明就业市场开始出现一些放缓迹象。

对于债券市场来说，这通常是一个相对利好的信号，因为经济降温有助于缓解通胀压力。

房贷利率接下来怎么看？

从技术面来看，抵押贷款债券（MBS）目前正在挑战25日移动平均线这一关键阻力位。

如果能够成功突破：

• 有望进一步上涨

• 房贷利率可能继续改善

但如果突破失败：

• 债券价格可能再次下跌

• 房贷利率存在重新上升风险

与此同时，美国10年期国债收益率正在：

• 上方受阻于4.59%

• 下方受到25日均线支撑

市场目前仍处于方向选择阶段。

对购房者和贷款申请人的建议

当前市场环境可以概括为：

✅ 油价回落

✅ 核心通胀数据好于预期

✅ 就业市场略有降温

✅ 房贷债券正在尝试反弹

但同时：

⚠️ 中东局势仍存在不确定性

⚠️ 整体通胀仍高于美联储目标

⚠️ 利率尚未完全摆脱震荡区间

对于近期准备购房或再融资的客户来说，利率虽然有所改善，但仍建议密切关注市场变化，并根据个人风险承受能力决定是否锁定利率（Lock Rate）。

Vande Lending 市场观点：目前债券市场正在测试关键阻力位。如果未来几天债券继续走强，房贷利率有机会进一步改善；但在局势和数据尚未完全明朗前，市场波动仍可能加剧，建议借款人保持关注并及时与贷款顾问沟通最佳锁定时机。